货基清盘为年内首例 交银施罗德遇“黑天鹅”规模掉队

今年首只触发清盘的货币基金来自交银施罗德。

　　8月9日，交银施罗德天运宝货币市场基金(以下简称“交银天运宝”)进入清算程序。该基金自成立之初，规模与收益率就不断下跌，且与行业平均值的差距日益扩大。

　　虽然有基金业内人士称，“清盘实属正常，在业内也很常见”，但在清盘背后，交银施罗德规模不足部分同期银行系基金公司的1/3，且股票类等4类基金近三年收益率低于行业平均水平。就在今年，交银施罗德还重仓了视觉中国3日浮亏4亿、增持新城控股一个月浮亏3.8亿。

　　值得关注的是，交银施罗德旗下多只基金在一家公司的累计持股(均指流通股)远高于类似规模其他基金，甚至曾有公司越过15%的“红线”。那么，“抱团”持股的投资风格是否造成了基金的亏损？

　　对此，业内人士分析称，这种投资风格受个股影响大，如重仓个股表现不佳，就有可能导致基金亏损。

　　距离2019年结束不到半年，在货币基金市场进入拐点的阶段，交银施罗德能否扭转当前的局面？

　　交银天运宝成今年首只清盘货基

　　业内分析称其疑似“定制”基金

　　8月2日，交银施罗德基金发布公告称，交银天运宝已触发基金合同终止事由。该只基金目前已连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形，已触发基金合同中约定的基金终止条款。为保护基金份额持有人利益，根据基金合同约定，本基金将进行基金财产清算，该基金合同终止无需召开基金份额持有人大会审议。

　　根据基金合同约定，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可向中国证监会报告并提前终止基金合同，无需召开基金份额持有人大会。

　　交银天运宝成立于2017年12月29日，据基金合同生效公告，该只基金225个认购户数募集总规模为2.2亿元。不过，该基金规模不断萎缩。据二季报显示，截至今年二季度末，交银天运宝总规模为1207.5万元。其中，A份额为699.27万元，E份额为508.23万元。

　　伴随着规模不断萎缩的，是这只基金低迷的收益率。自成立之初至清盘前，交银天运宝A、E的收益率一直低于同类平均收益率。

　　2018年1月5日，交银天运宝A收益率为0.09%，同类平均收益率为0.11%，两者差距仅0.02%；交银天运宝E的收益率为4.5%，同类平均收益率为5.19%，两者差距扩大至0.69%。

　　“现阶段，货币基金的清盘再正常不过，货币基金的整体规模和收益率都在下降”，说起交银天运宝的清盘原因，一位基金业内人士李强(化名)对新京报记者分析称，“把同类产品合并，把小的、表现不佳的基金清盘，目前基金业都在这么做。”

　　不过，李强补充道，该基金倾向于机构“定制”基金，基金运行要按照定制机构要求，有流动性、投资标的等限制，低于同类基金也很正常。

　　之所以疑似“定制”基金，是因为该基金2018年一季报公告数据显示，该基金主要是两大机构客户“拼单”成立。截至2018年一季度末，两大机构持有份额皆为5048万份，份额占比同为49.92%，逼近50%的流动性新规的监管红线。

　　针对上述基金是否是“定制”基金，交银施罗德官方回应称以公告为准。

　　规模不及同期建信基金1/3

　　四类基金近三年收益率低于同类

　　贷基清盘背后，交银施罗德的表现也不尽如人意。

　　作为中国第一批银行背景基金公司之一，交银施罗德旗下共管理近60只公募基金产品。

　　然而，从基金规模上看，交银施罗德与其他银行系基金公司差距不小。Wind数据显示，截至今年8月2日，交银施罗德管理的基金规模为1607.05亿元。同期，农银汇理为2038.88亿元，中银基金为3760.61亿元，工银瑞信为5242.72亿元，建信基金为5729.17亿元。换句话说，交银施罗德管理基金规模不及工银瑞信、建信基金的1/3。

　　与此同时，将旗下基金近三年的收益率与行业同期比较，交银施罗德管理的4类基金业绩均低于同类平均收益率。

　　Wind数据显示，交银施罗德股票型基金近三年的收益率5.39%，低于同类平均收益率5.55%；债券型基金近三年收益率为6.44%，低于同类平均收益率8.73%；指数型基金近三年收益率为0.36%，低于同类平均收益率3.94%；货币型基金近三年收益率为9.73%，低于同类平均收益率10.15%。