张维：为什么华为的成功比阿里和腾讯的成功更有意义？

　　尊敬的各位来宾，各位专家教授，尊敬的企业家朋友们，我代表基石资本欢迎和感谢大家的莅临。在座的企业家们的企业，有的是中国500强，有的是世界500强，更多的企业在全国做到了领先的地位，相比较而言，基石资本是一个不起眼的角色。正是在与企业家朋友们的交往和交流中，我的人生获得了更大的鞭策。

　　在座的有些人可能持续参加了我们10年的年会，你们能看到我们基石资本一直在努力成长，我首先要感谢大家！大家看到今天会议的大标题是“棋至中局”，改革开放过去了40年，在2018年遭遇了两个重大的转折，这个转折我称之为两个“不可逆”，一个是中美关系再也不可逆了，另一个是中国经济的下行也是不可逆的。但这一切并不一定是一个悲观的结果。

　　去年年底大家很悲观，今年货币和财政政策双宽松之后，大家又信心满满了。从做投资的决策来讲，以我的思维来看，其实是不受任何影响的，这类因素都是一些短期的波动，它并不影响你做判断，因为我们看重的是长期的趋势。宏观经济通常要听经济学家来讲，但我也谈一谈自己的一些看法。

　　我大致想分享这么几个内容，一是我对国家发展的一些不成熟的思考，二是我想讲一讲科创板的特殊意义，三是关于企业的发展，第四讲一讲与宏观经济无关的投资，第五讲一讲我们基石资本投资的几个原则。

　　一

　　从历史的长期性来看，

　　一些大趋势是无法改变的

　　关于改革开放，大家有各种总结和评说，周其仁老师通过研究认为改革开放大幅度降低了体制成本。对中国的崛起，我一直有这么几个观点。首先，中国人勤劳、聪明和有物质主义倾向，几千年来商业一直在中国社会是被抑制的，在1978年突然间政府开始重视商业、鼓励经营，国人对财富、更好生活的追求像核爆炸一样被引爆了。过去政府官员关心的并不是GDP，曾经我们还是“以阶级斗争为纲”。我认为这是两个大的方面，只要这两个因素不变，中国发展的大趋势不会变。

　　现在中国进入了一个新的时代，西方主流市场对中国经济的接纳给我们带来了一个巨大的市场，我们学习了西方现代的经济制度和经营思想，这大大拓展了中国企业的空间和边界。我们进入了一个全球市场，这才有了所谓“水大鱼大”，这是一个中国企业界对西方先进经验和实践快速模仿、跟进的过程。在与世界经济体中最先进国家和企业的竞争中，中国企业得到了提高。正因如此，我们总不能只在亚非拉区域吧，与高手过招，才有更大的进步。

　　由于多年积淀的不同的政治体制、价值观和所谓“修昔底德陷阱”的冲突、对峙，中美关系进入了一个不可逆转的历史时期，大家是希望看到中国有更好的应对。除非中国政府不是重商主义了，否则中国发展的基因是不会变的。以上这三个因素，我认为是中国崛起为世界第二强经济体的核心因素。

　　二

　　政府要有自己革自己的命的决心，

　　要放弃一些利益

　　我们曾经推荐过科斯的《变革中国》，科斯说中国改革开放的成功要依靠两只手，一只手是政府释放政策红利，用周其仁教授的话说就是降低体制成本，另一只手是底层的边缘革命。边缘革命在中国改革开放进程中起到了极为重要的作用，这些边缘力量包括承包制、乡镇企业、个体户、经济特区等，如果你只看到一只手，就无法完全理解中国今天的成功。钱颖一向诺斯提出过这样一个问题：通常是有良好的产权安排才能支持一个国家的长期发展，如果没有安全的产权，中国经济能够长期持续吗？诺斯答复说：现在的时间还太短，你要在一个更长的时期里去检验。

　　去年年会上我提到过钱颖一一篇获奖的经济学文章，文中谈到了国企的低效以及对中国经济发展构成的拖累。许小年教授多次来我们公司分享，他的观点也是大家耳熟能详的，保护自由产权是创新的基础。

　　对研发、创新的投入不是短时期内能见效的，持续多年的投入才能见效。所以如果没有法律上的产权保护，这种投资信心是会受到影响的。所以政府应该明确民营企业具有与国企一样的地位，私有财产同样是不可侵犯的。这样做才是让大家吃定心丸的正道，而不是根据领导人的讲话，一会儿说政府要和企业家吃饭交朋友，一会儿又说不能。